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一线优质私募近期行情看法曝光

2015年7月31日 下午2:14

【导读】近期市场涨涨跌跌,投资者心态也跟着一起一落。中国基金报记者采访了几个一线的优质私募机构,看看他们在涨跌中的心态、操作和对未来的看法,尽管错综复杂,但希望能帮投资者捋一捋思路。

见习记者吴君

谨慎or积极私募近期业绩参次不齐

今天上证指数尾盘急跌“跳水”,收出一根阴线,把昨日喜悦的心情一扫而空。“现在的市场就是‘猴市’,涨涨跌跌、跌跌涨涨,非常不稳定。大家分歧也很大,情绪容易受大盘影响,一涨就高兴,一跌就难受。”北京一家绩优私募机构总经理告诉中国基金报记者。

实际上,自从大盘7月9日反弹以来,不少私募的心一直是“悬着”的,一方面想抓反弹机会、拉升净值,另一方面又怕二次探底,不敢有大动作。不少私募人士在和记者交流时表示,近期操作上非常谨慎,尽管净值涨不上去比较难受,但前两周的反弹也不敢参与,怕后面市场再次下跌,那就是风险难防。

私募排排网提供的一份数据显示,已公布业绩的1696只信托和自主发行的股票型私募基金,7月9日至今,其平均区间净值涨幅为5.08%,记者发现,大多产品的净值日期在上周五,没有将这周一的大调整计算在内,由此可见净值涨幅并不算大。其中表现较好的,如亨利达投资、博纳资产、融昌资产、品今资产、海川泽福、悟空投资等,还有名气较大的如前海旗隆基金、菁英时代投资、云程泰投资等,区间收益均超过30%。有一些大私募在抢反弹的过程中并不积极,排名相对靠后。

前述北京私募总经理表示,近期主要在底部配置了一些军工股,所以获益还比较丰厚,一方面坚信国家的救市一定会成功,另一方面也是有些股票跌出价值、有投资价值。但也有北京私募大佬告诉记者,感觉下半年货币政策不会再很宽松,财政政策会比较积极,而且市场会再次寻底,因此非常谨慎,不参与虽然很懊恼,但是防风险是主要的。

加仓or减仓私募操作很不一样

“如果你相信巴菲特,现在就是坚持价值投资、长期投资的好时候,就应该积极买入有价值的股票,不要因为一买进就赔就不买,重要是心态要好。”深圳一位私募大佬乐呵呵地告诉记者,他们之前在底部选的很多股票都翻倍了,但是舍不得卖,因为看好长期价值,怕以后位置高了就买不回来。

这位大佬认为,这两天市场涨涨跌跌,交易的都是抄底的获利盘,而市场要消化这些至少需要半个月时间,之后就基本上没有抛压了,市场情绪也会稳定很多。“现在有些股票在震荡中创新高了,而原来市场那么热也没炒那么高,说明市场是不缺钱的,也不缺看好的人,好的股票迟早会吸引到更多的资金。所以,现在对于价值投资者来说,已经跌了50~60%,就该越跌越买。”

但不少私募还是比较“心烦意乱”,上海一位业绩不错的私募总经理告诉记者,近期他们的操作就是,“减仓,就地趴下,但低位拿的筹码不扔”。“市场波动那么大,意味着风险也大,因此更多是防守,我们需要等待时间。近期市场变化太快,就算看好的股票变化也快,只能通过控制仓位来降低波动。”

“近期很难预测市场的涨跌,我做了那么多年宏观策略研究都看不懂了。宏观和股市最大的连接点就是货币政策,下半年降息降准的概率越来越小,但这个因素影响不大,实际上还是在于股市的内因。”上海私募人士认为。

前述北京私募告诉记者,其实最近市场卖出都有人接手了,比之前空跌好多了,在这个位置上把筹码交换一遍,中长期来看是好事。但这种市场的可操作性比较差,一旦节奏没踏对,受伤会很深,因此现在的市场应该“多看少动”,“最近我们操作比较少,仓位也不重。一些军工股如果买进去不赚钱的话,我们就赶紧出来,怕有比较大的亏损,整体操作并不多。同时,我们会做一些固收的操作,还会拿出一些机动的仓位,参与一些近期的市场热点,目标还是要给客户赚钱,机会不抓住也不好。主要参与军工、电力设备、能源方面的机会,第一看企业基本面,第二看估值,有些过于热点、脱离基本面太严重的不会参与。”

乐观or悲观私募研究筹码、不预测

“人的心态会因市场连续下跌变坏,但是只要有大阳线,市场也很容易聚集人气。实际上只要把指数稳在现在的位置到4000点左右,要不了多久资金就会回来。”深圳的私募大佬认为,现在买不买股票,也取决于投资者的心态,要是想等市场稳定以后,宁愿高位买也可以,但不如现在低位介入比较好;同时现在的市场很注重对企业的把握。

北京私募总经理认为,市场未来两三个月会维持箱体震荡,因为投资者目前不敢买股票,这种态势短期无法扭转,但市场中长期是向上的,因为市场其实没那么悲观,整个改革的红利、货币政策都存在,长期牛市逻辑还在,探底、震荡以后市场还会上涨。

“目前的市场要恢复,起码要让悲观者把股票全部换手,不然还会涨涨跌跌,而且股指期货贴水严重,短期有点悲观。因此普通投资者还是少动为好,做右侧交易比较好,等市场把底走出来,市场情绪乐观了;机构投资者钱比较多的话,有时会被迫做左侧,就需要仔细考虑和研究。我们最近就在做大量研究,挖掘基本面好、估值低的股票。”北京私募表示。

而上海的私募总经理则表示,“近期市场是存量博弈,会有一些局部性热点,但是整体市场没有大的趋势,跌跌涨涨。我们首先是不太乐观,但是这个点位也不用太悲观,能做的就是降仓,原来想加到七八成,现在只能保持半仓。”

但是,他也告诉记者,最近会比较积极地选股,因为对优质的股票有信心,好股票跌不到哪里去,可以逢低介入。在结构方面,买入一些防御性较强的股票,比如医药、环保等。在配置比例上会相对均衡,因为很难预测个股近期的表现。

“后面市场恢复正常可能需要个把月,最快到下个月中旬才能看出点眉目,现在还猜不到。市场下跌来得太快,大家都还在回忆以前的美好时光,等快速下跌的风险消除后,大家又会围绕个股来做,赚钱效应又来了,市场信心会增强,但是要有个过程。”上海私募总经理说。

(信息来源:中国基金报)

 
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