农行理财产品各领风骚

来源：上海证券报 记者袁 静

导读：创新，已成为银行理财产品市场竞争中的最强武器。凭借强大的客户优势，中国农业银行(2.77,-0.01,-0.36%)大力推进理财产品设计和销售模式的创新，不断强化客户理财产品服务。2012年，该行个人理财产品种类不断丰富，尤其是“安心快线”、“进取增利”、“开阳系列”三条产品线各领风骚，不断为投资者带来新惊喜。截至2012年6月末，农行共发行个人理财产品846款，发售量超过2.5万亿元，预计全年发售量将超过4万亿元，继续稳居同业领先地位。

“安心快线”：
市场规模最大的开放式产品

农行的理财产品系列中，有一款名为“安心快线”的明星产品。凭借100%实现产品预期收益率的硬实力，该系列产品已成为市场上规模及影响力最大的开放式产品之一。2012年12月上旬，产品余额已超过2000亿元。

除了收益率有保障，流动性极佳也是该款产品受到追捧的重要原因。据介绍，该款产品为“T+0”结算，资金实时到账，被投资者冠以“流动资金管理利器”之名，特别适合有短期闲置资金的客户和广大股民朋友。投资者对该系列的产品评价很高，称其能够“盘活并有效利用客户闲置资金”，尤其是还具有可定制性，可为客户量身定做，满足个性需求。

目前安心快线系列产品包括复利计息的利滚利开放式产品和收益递增型的步步高(23.30,-0.41,-1.73%)开放式产品，产品申赎的灵活性和收益结构上，在银行理财市场同类产品中处于领先。

据介绍，安心快线产品是农行首个开放式非保本理财产品。农行在开放式理财产品的设计上尤其注重贴合客户需求。为更好的维护高端客户，农行还推出收益分层类产品。此外，为丰富产品线，提升产品客户认知度，还推出了半开放式理财产品。

“进取增利”：
开创性引入市值评估、净值结算模式

为了更好地契合国内金融脱媒和利率市场化的大趋势，满足客户个性化的理财需求，农行将“创新”视为“进取增利”系列产品的立足之本。通过深入的研究分析，农行开创性地在银行理财产品中引入了市值评估、净值结算模式，使其能够动态反映产品运作损益和风险程度。同时，引入杠杆运作机制，通过博取债券市场和货币市场的利差，增强产品收益。

“进取增利”系列债券型理财产品与传统银行理财产品相比，主要面向高净值客户，产品主要投资于市场可交易的各类债券、货币市场工具，及相关衍生品。在精准的配置策略指导下，通过灵活的波段操作，博取信用利差、期限利差波动、及跨市场套利等机会，同时引入相应的风险对冲机制，产品获得了良好收益。

据统计，该系列的“1号”产品2012年年初以来累计运作收益率达6.68%。随着产品的持续稳健运作，客户群体不断扩大，产品余额较2011年末扩大近6倍。

值得一提的是，近期该系列产品中的“2号”也已经发行。该款产品创设了收益滚存机制，超额增值收益自动留存待后续分配，令净值走势更平稳。

农行相关人士透露，该系列产品未来将继续结合金融市场最新发展，不断推出创新型产品，持续提升产品品牌价值，凸显“进取”，通过创新为客户获取超额收益，稳健“增利”。

“开阳”系列：
设置预警止损机制保证高收益

此前农行的理财产品多以稳健为主，而高收益类产品一直是空白。经过多年的潜心研究，农行终于在2012年推出了“开阳”系列理财产品。该产品很快得到了客户的认可，产品规模迅速增长至20亿元。今年1月5日，农行发行了“开阳8号”，更创下了不到半小时就抢购一空8000万元规模的纪录。

据介绍，在结构设计上，该系列理财产品投资于权益类资产，与传统货币、债券投资工具相比，权益类资产有着高收益、高波动的特点。通过设置预警及止损机制、引入劣后级资金、附加有效担保、通过股指期货对冲等增信及风险缓释措施，产品在为客户提供较高回报的同时，有效控制了市场风险。据了解，该产品的预期收益可达到6%-8%，明显高于其他类型产品的收益率。

理财产品的爆发式增长，使得市场对其风险格外关注。值得一提的是，农行的理财产品不仅收益稳健，风险控制方面也有口皆碑。

据了解，在理财业务开展过程中，农行通过各种方式控制相关风险。信用风险方面，严格信用类投资工具准入标准，做好理财业务授用信管理，科学设定风险限额并及时进行监测，不断加强投资后管理和信用体跟踪监测。市场风险方面，综合运用多种工具进行市场风险的评估和计量，强化市场风险限额指标的监测。操作风险方面，完善授权与转授权管理体系，不断优化业务操作流程，切实提高系统支持力度，规避人工操作风险。

通过不断丰富和扩展理财产品线，彰显了农行在产品创新方面，为优质客户提供高端理财产品的大行实力。理财业务的快速增长不仅推动了该行各项存贷款业务的增长，也给投资者带来了较好收益，成为增加居民财产性收入的重要手段。