“国家队”抗股灾 众人如何反思

国家队最终一定会撤，但现在市场对只是“讨论国家队是否退出”的消息都如此敏感，那显然并不是撤离的好时机。脆弱的市场如同婴儿，需要“国家队”父母哄着才能入睡，但父母总会离开，只是需要先等到婴儿彻底放松，等你回过神，他们已经走了。国家队最主要的职能，其实是引导民众养成良好的投资习惯。

文|嘉丰瑞德

上半年的股市大起大落，再如何苟延残喘，似乎牛市也已远离了我们，当“国家队”救市之后，股市7月27日再次创下超过8%的单日最大跌幅，但是除了财经媒体还在作相关的报道，朋友圈、微博、微信似乎都已经没有任何反应了。不过，A股市场不会因为大部分人的远离而消失，总还会有人参与其中。据嘉丰瑞德产品研究中心的问卷调查，超过70%的机构投资者表示，由于“国家队”的救市给了他们一段时间缓冲，虽然损失还是或多或少存在，像6月底那样大规模爆仓已经没有再发生，总归还是“捡回了一条命”。

“国家队救市”事件的始末：

6月10日左右，A股顺利站上5000点，之后剧情急转直下；6月16日，A股放量暴跌，到6月底，仅10个交易日内上证就跌去了1200点，连续3天2000余股跌停；

6月29日开始，全方位、多层次的国家救市政策不断出台，包括汇金率先大资金进场救市、养老金入市公开征求意见、证监会[微博]紧急整改表态、央行[微博]史无前例地同时降准降息等，然而市场并没有任何反应，悲观情绪蔓延，恶意做空传言四起；

之前只活在传说中的“国家队”在“6·30”闪亮登场，“国家队”集结了20多家大型券商以及多家保险机构的2000多亿资金定向救市，虽然6月30日久违的大阳线在建党节那天跌到“只给我党留了一点面子”，但是“跌跌不休”的势头总算是被止住了；

7月7日开始，指数重新迎来上涨，上千股票争相复牌，之后逐渐缓缓站上4000点；但是7月27日A股再次暴跌，8.48%的跌幅创下8年最大，不过随着A股逐渐失去大众的关注度，“国家队退场”的言论也开始四处传播，时至今日，国家队未有大动作，却依然在江湖中流传着“大哥”的传说….。.

“国家队”救市算是成功了吗？

首先我们要明确，“国家队”救市的目的绝对不是“让股市继续上涨，让股民们都解套”，事实上也没有任何人能做到。因为不管在哪个高位，都会有新的不明真相的股民冲进股场，前期解套的人还不如后期重新入场的人多。“国家队”的目的在于给市场进一步去杠杆化，对炒股人群进行“清场”，以及防止资金链的进一步断裂引发更可怕的连锁效应，保护融资盘和场外配资能够撤退。

然后我们必须明白，国家队并非“永动机”，也不完全是”救火队员”，如果每次大跌都要救场，很容易被做空方摸出规律。救市行为就像游击战，一旦被敌方摸清自己的“脉络”，这个策略就失效了。因此，如果大资金没有按照你“预想中的剧本”救市，并不能代表“国家队”已经退出。

去泡沫化也是把双刃剑，杠杆的大规模减少同时意味着在场上参与的资金大规模缩水，没有买卖就没有市场，一方面投机盘追随国家队进场后有获利了结的压力，另一方面杠杆资金在上涨乏力的情况下也会继续出逃。这种情况就导致市场反弹的程度其实极其有限，在站上4000点后抛压立现也在意料之内。

回到一开始的问题，“国家队”救市算是成功了吗？根据目前的市场行情以及已经出逃的资金量来看，一切都在预料之中，嘉丰瑞德的分析师认为失败肯定是谈不上，但是救市尚未成功，“国家队”不会轻易离开这片对它有着厚厚期许的“土地”，只是国家队救市的节奏可能会越来越让人“看不懂”——这是好事情，如果大家都看懂了，投机者就更有空子可钻。如果市场能够逐步地稳定下来，而你又看不明白，这才是国家队“大道无形”的体现。

民众应当进行的反思

嘉丰瑞德分析师表示，国家队最终一定会撤，但现在市场对只是“讨论国家队是否退出”的消息都如此敏感，那显然并不是撤离的好时机。脆弱的市场如同婴儿，需要“国家队”父母哄着才能入睡，但父母总会离开，只是需要先等到婴儿彻底放松，等你回过神，他们已经走了。国家队最主要的职能，其实是引导民众养成良好的投资习惯。所以在“2000亿”进场救市的同时，政府还同时采用了各类行政以及刑事手段狠抓场外恶意卖空、控制高杠杆、管制配资等。另外，P2P行业虽然其监管仍然处于需要“行业自律”的阶段，但是其“资产必须在银行托管”这一条，已经大大填补了对场外资金管控的最大空白。从目前的情况看来，这些管制都卓有成效。

“国家队”的持股名单也不断曝光，包括银行业、能源业、基建业、医药业、电力煤等大盘蓝筹。很可惜，当大盘重新企稳，大量的资金又流向了小盘股….。.任何一次暴跌的前奏，无不是从小盘股、创业板大量资金流入开始，不是说小盘股和创业板就完全不可以投，而是这些股票受到事件的影响太大了，容易滋生泡沫，也容易产生暴跌，在非常时期进场无异于搏命。

从“国家队”的救市我们也可以看出，调控和刺激是政府一直在使用的引导经济的手段，其实股市更多反映的是一种预期。现在的股市反应，明显意味着调控周期的到来。嘉丰瑞德分析师表示如果风险承受能力不够，民众未必要参与，只要关注股市的变化，一样可以在其他市场上有所作为。有不少企业家就是这样做的，他们在刺激周期的时候扩大下游生产、增加生产原料供应，而在调控周期在股市上初现端倪的时候，就开始去库存化准备、主动减少产能以适应整个社会的生产周期。在疯狂退去之后，股市就是标准整体经济的晴雨表，大盘涨跌可以看出政府对于市场的政策型α调控，板块之间的轮动可以看出政策的β式侧重，散户们其实看看也能收获不少。

在接下来的时间里，机会仍然会有，股市还是会有反弹机会，但是如果无法准确把握快进快出，建议暂时退场。“国家队”已经给过你机会了，以后你命苦，再也不能怨政府了。